US-Demokraten setzen Trump unter Druck – deutsche Wirtschaft bleibt fragil

US-Demokraten setzen wirtschaftspolitischen Kurs von Donald Trump unter Druck

Der Sieg der Demokraten bei den Zwischen- und Gouverneurswahlen in den USA ist nach Darstellung von SZ.de unerwartet deutlich ausgefallen. Die Wirtschaft reagierte zunächst zurückhaltend, doch politisch gilt US-Präsident Donald Trump nun als massiv geschwächt.

Den Ausschlag habe vor allem Trumps Wirtschaftspolitik gegeben. Die Zwischenwahlen könnten damit weitreichende Folgen haben, auch für Deutschland, weil die Demokraten künftig stärker auf eine Korrektur des bisherigen Kurses drängen könnten.

Der Bericht ordnet das Wahlergebnis als mögliche Zäsur ein. Nach dem Sieg der Demokraten sprechen manche bereits vom Ende der Ära Trump; zugleich wird hervorgehoben, dass Trump selbst so tue, als habe das Ergebnis nichts mit ihm zu tun.

„Vor allem seine Wirtschaftspolitik gab am Ende den Ausschlag.“

Infobox – SZ.de: Die Demokraten haben bei den Zwischen- und Gouverneurswahlen deutlich gewonnen. Als zentraler Grund wird die Wirtschaftspolitik Trumps genannt; die Folgen könnten über die USA hinausreichen.

Welche Korrekturen die Demokraten an Trumps Wirtschaftskurs anstreben könnten

Der Spiegel richtet den Blick auf sechs Bereiche, in denen die Demokraten Trumps wirtschaftspolitischen Kurs begrenzen oder verändern könnten. Im Mittelpunkt stehen Fragen vom Tanken bis zu den Zöllen.

Der Artikel beschreibt Trumps Wirtschaftspolitik als „Wirtschaftschaos“ und untersucht, an welchen Stellen die Demokraten nach dem Wahlergebnis ansetzen könnten. Der konkrete Beitrag war zum Zeitpunkt der Auswertung jedoch nicht mehr vollständig abrufbar.

Fest steht nach der verfügbaren Darstellung, dass die möglichen Korrekturen sowohl innenwirtschaftliche Themen als auch die Handelspolitik betreffen. Dazu zählt insbesondere die Frage, wie mit Zöllen und den Auswirkungen auf Verbraucher und Unternehmen umgegangen werden soll.

Infobox – Spiegel: Der Beitrag nennt sechs mögliche Ansatzpunkte für eine Korrektur von Trumps Wirtschaftskurs. Genannt werden unter anderem Tanken und Zölle; der vollständige Artikel war nicht mehr zugänglich.

Frankreichs Linke fordert NATO-Ausstieg und kritisiert Deutschlands Wirtschaftspolitik

WEB.DE berichtet über Jean-Luc Mélenchon, der als stärkster Kandidat der französischen Linken gilt. Sein Wahlprogramm sieht einen Abschied von der NATO vor.

Gleichzeitig wirft Mélenchon Deutschland vor, in Europa eine strenge Wirtschaftsphilosophie zu verteidigen. Damit verbindet sich die außenpolitische Forderung nach einem NATO-Ausstieg mit einer grundsätzlichen Kritik an der wirtschaftspolitischen Rolle Berlins innerhalb der Europäischen Union.

Der Bericht stellt damit zwei Positionen nebeneinander: Mélenchons Forderung nach einer veränderten sicherheitspolitischen Ausrichtung Frankreichs und seinen Vorwurf, Deutschland präge die europäische Wirtschaftspolitik durch eine strenge Linie.

Infobox – WEB.DE: Jean-Luc Mélenchon fordert einen Abschied von der NATO. Zugleich kritisiert er Deutschlands Rolle in der EU-Wirtschaftspolitik und dessen strenge Wirtschaftsphilosophie.

Deutsche Wirtschaft wächst, doch der Aufschwung erreicht die Branchen unterschiedlich

Die FAZ beschreibt einen deutschen Wirtschaftsaufschwung, der nicht alle Unternehmen und Branchen gleichermaßen erreicht. Die amtliche Statistik weist für das dritte Quartal ein inflationsbereinigtes Wachstum von 0,2 Prozent aus; es war das fünfte positive Quartal in Folge, wobei die Dynamik nachließ.

Auch die Stimmung im Mittelstand verbesserte sich laut einer Umfrage der Kreditanstalt für Wiederaufbau zum sechsten Mal in Folge. Der Gesamtverband der Personaldienstleister meldete Erwartungen auf einem Mehrjahreshoch, während die Beschäftigung weiter wächst. Zugleich stehen diesen Signalen weiterhin Insolvenzen und Arbeitsplatzabbau gegenüber.

Automobilindustrie: leichte Signale der Besserung, aber anhaltender Kostendruck

In der deutschen Autobranche sieht die FAZ schwache Anzeichen für eine Verbesserung. Der Pkw-Inlandsmarkt legt in diesem Jahr zu und nähert sich wieder der Marke von drei Millionen; außerdem haben sich die Exporterwartungen zumindest etwas erholt.

Bei den Auftragseingängen wächst der Anteil der Bestellungen von batterieelektrischen Pkw. Die Hersteller hatten zuvor umfangreich in Entwicklung und Produktionsanlagen für Elektroautos investiert.

Auch der Markt für schwere Nutzfahrzeuge entwickelte sich im Jahr 2026 besser. Der Absatz legte zu, sodass der langjährige Durchschnittswert wieder erreichbar scheint; 2025 hatten die Verkaufszahlen noch deutlich tiefer gelegen.

Die Skepsis bleibt jedoch groß. Die Quartalsergebnisse von Mercedes-Benz und Volkswagen fielen schlechter aus als erwartet, worauf Aktienanalysten ihre Prognosen nach unten korrigierten. Zudem ist die Krise der Automobilzulieferer noch nicht beendet.

Als Belastungen werden geopolitische Spannungen, die gesamtwirtschaftlich schwache Lage sowie unzureichende Rahmenbedingungen in Deutschland genannt. Energiepreise und Lohnkosten erschwerten insbesondere die Produktion kleinerer Fahrzeuge in Deutschland.

„Die Lage für die deutsche Automobilindustrie bleibt herausfordernd.“

Infobox – Automobilindustrie: Der Pkw-Inlandsmarkt nähert sich wieder der Marke von drei Millionen. Gleichzeitig belasten schwache Ergebnisse, geopolitische Spannungen, Energiepreise und Lohnkosten die Branche.

Maschinenbau: Auftragseingänge steigen, Beschäftigung sinkt weiter

Im Maschinen- und Anlagenbau bleibt der Aufschwung nach Angaben der FAZ zunächst absehbar, aber noch nicht greifbar. Die reale Produktion wird 2026 im vierten Jahr in Folge sinken; auch die Beschäftigung geht zurück.

Demgegenüber liegt der Auftragseingang in diesem Jahr bislang vier Prozent im Plus. Der Branchenverband VDMA sieht einen zyklischen Wendepunkt und rechnet für 2027 mit einem Plus der realen Produktion von drei Prozent.

Der Aufschwung hat zwei Seiten: Großaufträge aus dem Ausland geben Rückenwind, während Bestellungen aus Deutschland weiter rückläufig sind. Positive Entwicklungen in Verteidigung, Schiffsbau und bei Rechenzentren stehen der anhaltenden Schwäche der Autoindustrie gegenüber.

In der Konjunkturerhebung des VDMA im Oktober bezeichneten 34 Prozent der befragten Unternehmen ihre Lage als gut oder sehr gut. 33 Prozent erwarteten für das kommende halbe Jahr eine weitere Verbesserung. Für das laufende Jahr rechneten 57 Prozent mit einem nominellen Umsatzanstieg, für 2027 waren es 62 Prozent.

Trotz der besseren Stimmung bleiben Reformstau, Kostenprobleme und eine sinkende Wettbewerbsfähigkeit zentrale Themen. Seit dem Jahr 2019 hat die Branche in Deutschland insgesamt 100.000 Stellen verloren und ist merklich unter die Marke von einer Million Beschäftigten gerutscht.

Infobox – Maschinenbau: Die Auftragseingänge steigen, während Produktion und Beschäftigung 2026 weiter sinken. Für 2027 erwartet die Branche ein Produktionsplus von drei Prozent.

Chemieindustrie profitiert vorübergehend von schwächerer Konkurrenz

Die Chemieindustrie befindet sich laut FAZ weiterhin in einer Strukturkrise. Eine vorübergehende Verbesserung ergibt sich vor allem daraus, dass asiatische Wettbewerber stärker von Rohstofflieferungen über den Persischen Golf abhängig sind.

Weil die Straße von Hormus regelmäßig für Rohstofftransporte per Schiff gesperrt war, mussten Fabriken in China, Japan und Korea ihre Produktion drosseln. Dadurch gingen die Exporte in die Europäische Union stark zurück, während europäische Unternehmen weiter liefern und die Preise erhöhen konnten.

Nach Angaben von BASF haben die asiatischen Wettbewerber inzwischen Mittel und Wege gefunden, ihre Rohstoffversorgung zu sichern. Der hohe Ölpreis führt jedoch weiterhin zu höheren Transportkosten. Wie lange dieser Nachteil bestehen bleibt, ist umstritten.

Die strukturellen Probleme bleiben bestehen: teure Energie, komplexe Regulierung, steigende Kosten für Klimaschutz und eine schwache Nachfrage in Europa. Der Branchenverband VCI erwartet, dass die Chemieproduktion ohne Pharma in diesem Jahr nochmals um 1,5 Prozent fällt. Wegen steigender Preise wird zugleich mit einem Umsatzplus von fünf Prozent gerechnet.

„Die temporären Sondereffekte des Nahostkonflikts laufen bereits aus.“

Infobox – Chemieindustrie: Die Produktion ohne Pharma soll um 1,5 Prozent sinken, während der Umsatz um fünf Prozent steigen könnte. Die Verbesserung beruht laut VCI vor allem auf vorübergehenden Sondereffekten.

Bauwirtschaft: Großprojekte treiben Aufträge, Mittelstand bleibt zurück

Auf vielen Baustellen ist laut FAZ der Optimismus zurück. Im August sorgten vor allem Großprojekte der öffentlichen Hand im Jahresvergleich für einen nominalen Anstieg der Aufträge um 23,8 Prozent; preisbereinigt betrug das Plus 17,3 Prozent.

Auch die Umsätze zogen an. Sie stiegen im August real um 4,9 Prozent, wodurch sich der negative Trend seit Jahresanfang drehte und die Umsätze auf Jahressicht wieder leicht wachsen.

Der Hauptverband der Deutschen Bauindustrie sieht Licht am Horizont. Zugleich dürfte es noch dauern, bis die Großprojekte nachhaltig in den Umsätzen sichtbar werden.

Vertreter kleinerer und mittelständischer Bauunternehmen bewerten die Lage kritischer. Der Anstieg der Aufträge im bayerischen Wohnungsbau um 62 Prozent sei auf einen Großauftrag der Bundeswehr für Unterkunftsgebäude zurückzuführen. Ohne diesen Auftrag hätte der Zuwachs lediglich 1,6 Prozent betragen.

Die Mittel aus dem Sondervermögen würden in so großen Losen vergeben, dass nur wenige große Unternehmen mitbieten könnten. Der Mittelstand habe dagegen weiterhin freie Kapazitäten.

Infobox – Bauwirtschaft: Öffentliche Großprojekte lassen die Aufträge deutlich steigen. Nach Einschätzung des Mittelstands handelt es sich jedoch noch nicht um einen breiten Aufschwung.

Elektro- und Digitalindustrie wird vom US-Geschäft getragen

Die deutsche Elektro- und Digitalindustrie verzeichnete in den ersten acht Monaten dieses Jahres ein Umsatzplus von 6,2 Prozent gegenüber dem entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Die reale Produktion stieg um 1,1 Prozent, der Export um 10,7 Prozent und der Import um 9,2 Prozent.

Allein im August exportierte die Branche Waren im Wert von 21,6 Milliarden Euro. Gegenüber dem Vorjahresmonat entsprach dies einem Anstieg von 18,4 Prozent; damit lag das Wachstum erneut deutlich über der bisherigen jahresdurchschnittlichen Wachstumsrate.

Während die monatliche Ausfuhr nach China um mehr als sechs Prozent auf 1,7 Milliarden Euro zurückging, nahm der Export in die USA um mehr als ein Drittel auf 2,4 Milliarden Euro zu. Die Auftragseingänge erhöhten sich in den ersten acht Monaten insgesamt um 13,1 Prozent.

Die Kapazitätsauslastung lag bei 79,8 Prozent und damit leicht über dem industrieweiten Durchschnitt. Im vergangenen Jahr erzielte die Branche 225,1 Milliarden Euro Umsatz, beschäftigte 873.000 Mitarbeiter und erreichte eine Wertschöpfungsquote von 43 Prozent am Bruttoproduktionswert.

Infobox – Elektro- und Digitalindustrie: Die Branche wächst besonders stark im Exportgeschäft. Der US-Export stieg auf 2,4 Milliarden Euro, während die Ausfuhr nach China auf 1,7 Milliarden Euro zurückging.

Einzelhandel: Onlinegeschäft wächst, stationärer Handel stagniert

Der Einzelhandel umfasst mehr als 280.000 Unternehmen, drei Millionen Beschäftigte und einen Umsatz von 650 Milliarden Euro. Zwischen Januar und Mai schrumpfte der Lebensmitteleinzelhandel real um 0,3 Prozent, während die gesamte Branche real um 0,9 Prozent wuchs.

Für das Gesamtjahr erwartet der Handelsverband Deutschland, dass der stationäre Einzelhandel 2026 real auf der Stelle tritt. Der Onlinehandel soll um 3,5 Prozent wachsen; zugleich steht mit Dezember noch der wichtigste Monat für den Einzelhandel bevor.

Die Konsumzurückhaltung zeigt sich laut Bundesverband E-Commerce und Versandhandel Deutschland darin, dass Menschen sparen, wo sie können. Das treibe jedoch auch viele Verbraucher ins Internet, wo Händler weiter in Kundenzugänge investieren und stark über Preise konkurrieren.

Im Juli hatte der Handelsverband Deutschland mitgeteilt, dass ein Drittel des Onlinewachstums auf Temu und Shein aus China zurückgehe.

Infobox – Einzelhandel: Der stationäre Handel steht vor einer Stagnation, während der Onlinehandel um 3,5 Prozent wachsen soll. Ein Drittel des Onlinewachstums wird Temu und Shein zugerechnet.

Pharmaindustrie zwischen Investitionsdruck, Trump-Politik und Produktionsrückgang

In der Pharmabranche stehen positiven Einzelmeldungen erhebliche Belastungen gegenüber. Sanofi investierte zwei Milliarden Euro in eine neue Insulinfabrik in Frankfurt, zugleich bringt die Krankenkassenreform nach Einschätzung der Branche zusätzlichen Druck.

Von 2027 an sollen unter anderem Herstellerabschläge von 15,5 Prozent auf patentgeschützte Arzneimittel greifen. Außerdem sind neue Rabattverträge vorgesehen.

Der Verband Forschender Arzneimittelhersteller erwartet für 2027 einen Rückgang der Investitionen um 1,8 Prozent. Bis zum Jahr 2030 könnten die Investitionen insgesamt um gut vier Milliarden Euro niedriger ausfallen.

Boehringer Ingelheim und Eli Lilly kündigten bereits im Sommer an, Milliardenausgaben einzufrieren. Roche will künftige Investitionen in Deutschland ebenfalls auf Eis legen. Unternehmen wie Merck sagten dagegen zu, mehrere Milliarden Dollar in den USA zu investieren, um angedrohten Zöllen zu entgehen.

Die US-Exporte machten 2025 fast ein Viertel der gesamten Pharmaausfuhren aus und erreichten ein Rekordhoch. Im laufenden Jahr folgt nun eine Gegenbewegung. Zusätzlich belastete Niedrigwasser am Rhein die Produktion.

Für 2026 erwartet der Verband einen Produktionsrückgang um 2,2 Prozent und einen Rückgang der realen Umsätze um 1,8 Prozent. Die Beschäftigung soll bei rund 130.000 Beschäftigten in Deutschland verharren. Für 2027 wird ein Produktionsanstieg von 4,3 Prozent und ein Umsatzplus von 2,3 Prozent erwartet; eine breite Erholung zeichnet sich laut Bericht jedoch nicht ab.

Infobox – Pharmaindustrie: Für 2026 werden ein Produktionsrückgang um 2,2 Prozent und ein Umsatzrückgang um 1,8 Prozent erwartet. Die für 2027 prognostizierten Zuwächse beruhen laut FAZ im Wesentlichen auf Nachholeffekten und dem niedrigen Vergleichsniveau.

Reisebranche wächst, stößt aber an finanzielle Schmerzgrenzen

Die Reisebranche steht laut FAZ vor dem Abschluss einer Wachstumssaison. Einen Monat vor Saisonende lagen die Gesamtumsätze des Vorjahressommers bei den Buchungen bis Ende September bereits um drei Prozent über dem Vorjahressommer.

Die Sommersaison läuft statistisch bis Ende Oktober und umfasst die Herbstschulferien. Das Last-minute-Geschäft war in den genannten Daten noch nicht enthalten.

Die Nachfrage war zwischenzeitlich durch den Nahostkonflikt, Rückholaktionen für Urlauber aus der Golfregion, steigende Preise und Debatten über einen möglichen Kerosinmangel in der Luftfahrt gedämpft worden.

Der Deutsche Reiseverband warnt dennoch vor einer zunehmenden Belastung der Kunden. Es habe bereits Urlauber gegeben, die kürzer verreisten und bei den Ausgaben vor Ort sparten. Für das Wintergeschäft zeichnet sich laut Marktforschern ein „Wackelkandidat“ ab, weil Kunden beim Zweiturlaub zurückhaltender werden könnten.

Auch Lufthansa verweist auf die Abhängigkeit des Beförderungs- und Transportgeschäfts von der Lage anderer Branchen. Bei der Auslastung hilft, dass der Anteil zahlungskräftiger Passagiere aus dem Ausland steigt. Während früher zuerst die Economyclass ausgebucht gewesen sei, würden heute zuerst Tickets für die First Class und die Businessclass gekauft.

„Wir kommen Schmerzgrenzen näher.“

Infobox – Reisebranche: Die Gesamtumsätze des Vorjahressommers wurden bereits um drei Prozent übertroffen. Gleichzeitig steigen die Preise und die Zurückhaltung bei weiteren Reisen nimmt zu.

Rüstungsindustrie wird zum Beschäftigungsmotor

Die Zeitenwende nach dem russischen Überfall auf die Ukraine hat die Rüstungsindustrie grundlegend verändert. Die NATO-Staaten beschlossen erhebliche Steigerungen ihrer Verteidigungsausgaben; allein in Deutschland sollen bis zum Ende des Jahrzehnts Hunderte Milliarden Euro in Rüstungsgüter fließen.

Der Regierungsentwurf sieht für das kommende Jahr eine Steigerung um 12,8 Milliarden auf mehr als 34 Milliarden Euro vor. Zusätzlich stehen laut einer Sprecherin des Verteidigungsministeriums knapp 30 Milliarden Euro aus dem Sondervermögen Bundeswehr für Rüstungsinvestitionen zur Verfügung.

Nicht enthalten sind weitere Milliarden für die Ertüchtigung von Partnerstaaten, vor allem der Ukraine. Hinzu kommen hohe Auftragsvolumina aus dem Ausland.

Aus einer früher kleinen Branche mit Anbietern wie Rheinmetall, Diehl und Renk ist nach Darstellung der FAZ eine besonders lebendige Szene für Rüstungs-Start-ups in Europa entstanden. Helsing, Quantum und Stark Defence werden als Einhörner mit Milliardenbewertungen genannt; ARX Robotics und Tytan zählen zu den führenden Anbietern für Drohnentechnologie.

Die Branche schafft neue Beschäftigungsmöglichkeiten. Techniker und Ingenieure aus der Autoindustrie finden in neuen Fabriken von Rüstungsunternehmen neue Arbeit.

Gleichzeitig fehlen belastbare Marktdaten. Das Verteidigungsministerium verweist auf das Wirtschaftsministerium, das solche Daten nicht erhebt. Auch der Bundesverband der Deutschen Sicherheits- und Verteidigungsindustrie kann keine aktuellen Daten liefern, weil die Abgrenzung zu anderen Branchen schwierig sei. Auf seiner Internetseite stehen noch Zahlen aus einer Studie von 2014.

Infobox – Rüstungsindustrie: Verteidigungsausgaben und Sondervermögen schaffen umfangreiche Nachfrage. Die Branche wächst und gewinnt Beschäftigte, zugleich fehlen aktuelle und belastbare Marktdaten.

Zuckersteuer sorgt in Nordrhein-Westfalen für politischen und wirtschaftlichen Streit

Der WDR berichtet über die geplante Besteuerung zuckerhaltiger Getränke durch die Bundesregierung. Hinter den Kulissen gibt es vor allem von CDU-Abgeordneten Widerstand.

Der Gesetzesentwurf wird zugleich bereits als Kompromiss beschrieben. Die politische Auseinandersetzung dreht sich darum, wie die geplante Zuckersteuer umgesetzt werden soll und welche Folgen sie für die betroffenen Wirtschaftsbereiche hätte.

Im Mittelpunkt stehen dabei unter anderem Landwirte und Brauereien. Der WDR fragt, wie die politischen Akteure in Nordrhein-Westfalen das Vorgehen bewerten und wie die betroffenen Unternehmen und Betriebe mit den möglichen Auswirkungen umgehen.

Infobox – WDR: Die Bundesregierung plant eine Steuer auf zuckerhaltige Getränke. Der Entwurf stößt insbesondere bei CDU-Abgeordneten auf Widerstand; betroffen sind unter anderem Landwirte und Brauereien.

Düsseldorf erreicht im Großstadtranking Platz zwei beim Wirtschaftsvergleich

RP Online berichtet über das Städteranking 2026, bei dem 71 kreisfreie Städte mit mehr als 100.000 Einwohnern verglichen wurden. Bewertet wurden Wirtschaft, Arbeit, Lebensqualität, Immobilien und Dynamik.

Düsseldorf belegt im Dynamikranking Platz zwei und verbessert sich damit gegenüber dem dritten Rang im Vorjahr. Nur Frankfurt am Main liegt vor der Landeshauptstadt. Das Dynamikranking zeigt, wie sich die Städte in den vergangenen fünf Jahren entwickelt haben.

In die Untersuchung flossen über 100 Indikatoren und mehr als 50.000 Datenpunkte ein. Besonders berücksichtigt wurden Wirtschaftsstruktur, Arbeitsmarkt, Immobilien, Lebensqualität und Nachhaltigkeit.

Bei Wirtschaft und Arbeitsmarkt schneidet Düsseldorf besonders stark ab. In der Wirtschaft erreicht die Stadt Rang zwei, beim Arbeitsmarkt Rang sechs. Der Immobilienmarkt liegt auf Rang 16, die Lebensqualität auf Rang 41.

Als Spitzenindikatoren nennt das Ranking Gästeübernachtungen und kommunales Steueraufkommen. Hinter Frankfurt und Düsseldorf folgen Berlin, München und Offenbach am Main.

Im Niveauranking, das aktuelle Ist-Werte ausgewählter Kennziffern wie die Zahl der Baugenehmigungen vergleicht, liegt Düsseldorf auf Platz 10 und verbessert sich um einen Platz. Im ergänzenden KI-Index erreicht Düsseldorf Platz neun; an der Spitze steht München.

Infobox – RP Online: Düsseldorf liegt im Dynamikranking auf Platz zwei und beim Wirtschaftsranking ebenfalls auf Rang zwei. Schwächer fällt die Platzierung bei der Lebensqualität mit Rang 41 aus.

Quellen:

• Was der Sieg der Demokraten in den USA für die Wirtschaft bedeutet
• Mélenchon will den NATO-Ausstieg und rügt Berlins Rolle in der EU-Wirtschaft
• Deutscher Wirtschaftsaufschwung: Wo er ankommt und wo nicht
• Zuckersteuer - was sagt die NRW-(Land)-Wirtschaft?
• (S+) Donald Trump und die Wirtschaft: Wo die Demokraten seinen Kurs korrigieren könnten
• Wirtschaft, Arbeit, Lebensqualität und mehr: Neues Großstadtranking – So hat Düsseldorf abgeschnitten